对于电动自行车（电动车）门店而言，在今年“五一”黄金周消费热浪中感受到的，是刺骨的寒意。
表面看，整个消费大盘依旧滚烫：5月1日至5日，全社会跨区域人员流动量高达15.17亿人次；银联、网联共处理支付交易289.37亿笔，金额7.85万亿元。截至5月4日，消费品以旧换新已惠及8620.4万人次，带动销售额6292.7亿元。人流、资金流与政策红利交织，谱写出又一轮假日消费的强音。
然而，这股强劲的消费热潮，偏偏绕开了电动车。那些曾承载着普通民众生计与通勤希望的“小电驴”，在经历多年的普惠式野蛮生长之后，正一头撞上一堵由“政策断奶”、“材料飙升”与“监管铁拳”共同筑就的高墙。
就在“五一”前夕，北京市市场监管局集中约谈了包括雅迪在内的8家头部电动自行车企业，矛头直指“超标改装”、“违规销售”等行业痼疾。这几乎彻底掐灭了行业指望在传统旺季“冲量翻盘”的最后一丝幻想——往年的“五一”，本是经销商借促销和灵活配置撬动销量的黄金窗口，但今年在监管重拳下，旺季硬生生变成了“寒季”。
寒意之下，外界目光不可避免地落向行业龙头雅迪。身为年销量超千万台的电动车“一哥”，雅迪在这场风暴中首当其冲：既要消化陡增的合规成本，又要安抚渠道的集体焦虑，更要在政策与市场之间蹚出一条新路。
当高墙横亘于前，雅迪究竟会如何应考、又如何突围？这个问题的答案，不仅关乎一家企业的沉浮，更承载着整个产业步入合规深水区后的命运试探。
01 补贴退场，销量滑坡
寒意从来不是突然降临的，行业从来环环相扣。事实上，电动车行业的这股“冷空气”，从今年第一季度就已经悄然渗透进每一家门店的账本里。
最直接的冲击来自政策端。2025年，在广州、深圳等地换购1500元以上的电动自行车新车，可享受500元一次性补贴。但在2026年的“国补”名单里，电动车已被移出6大类消费品以旧换新补贴之列。这意味着，补贴取消后，消费者购车成本直接增加了500元。
图片来源：广州市商务局
这一刀，直接砍在了销量上。奥维云网数据显示，2026年一季度国内电动两轮车累计销量仅为1209.51万辆，同比下滑17.1%。
销量滑坡之下，头部企业鲜有幸免。财报数据显示，一季度，爱玛营收同比下降18.45%，净利润锐减67.57%；新日营收和净利润同比分别下滑10.81%、15.87%。
雅迪虽尚未披露一季度业绩，但耐人寻味的是，过去一年其刚刚交出了近10年最漂亮的一份成绩单——2025年全年实现营收370.08亿元、净利润29.12亿元，同比增长31.07%和128.83%，销量达到1630万台。
放在任何行业，这样的成绩单都值得反复拆解。何况，这是一次“绝地反击”——2024年雅迪遭遇“断崖式”坠落，全年销量从1652万台骤降至1302万台，营收和净利润双双大幅下滑。从低谷到巅峰，雅迪仅用了一年时间就完成了一次大逆转。
图片来源：Wind
但逆转的秘诀，并非全是技术革命，更关键的是定价策略的悄然改变。打开雅迪京东官方旗舰店，旗舰车型的标价已超过11900元。
雅迪，正在用一种近乎激进的方式，试图撕掉“代步工具”的廉价标签，将一桩卖两轮车的普通生意，包装成一个带着科技感的新鲜故事。
02 高端车型用户遭遇背刺
问题在于，当消费者真掏出高价买单，他买到的究竟是什么？
4月初，用户“机灵喵”在黑猫投诉平台反映，其购买仅大半个月的雅迪冠能白沙系列电动车，在自动弹出并完成官方OTA系统升级后，当即出现电压回路故障，车辆失去动力无法行驶。其称，该问题是官方系统升级导致，属产品缺陷。并第一时间联系雅迪客服，但遭遇售后屡次拖延。
图片来源：黑猫投诉平台
这并非孤例。据综合报道，这次事件并非车辆硬件出现了质量问题，而是雅迪官方在后台强制推送了一次未经用户授权的固件更新。结果系统崩溃，P挡被彻底锁死。冠能系列中定位更高的白鲨和龙霆两款车型，在清明前后遭遇了一场波及全国的集体趴窝。
图片来源：小红书
真正引爆舆论的，并不是一次技术故障本身。如果只是普通Bug，推送个补丁也就平息了。让车主们感到愤怒乃至后怕的是，雅迪不仅拥有在后台不经告知即可远程控制车辆的能力，而且它真的这么做了。
真金白银买回来的电动车，厂商随时可以远程锁住；而作为合法所有者，车主对这个决定既没有知情权，也没有拒绝权。
面对汹涌而来的投诉，雅迪拿出的安抚方案是——为受影响车主补偿一年GPS流量。一年GPS流量值多少钱，用户心里都有数。而他们真正损失的，可能是一整天的误工费、一个因迟到被差评毁掉的外卖订单、一套被打乱的接送孩子的时间表……
在黑猫投诉平台上，截至今年5月7日，关于雅迪的累计投诉量为3630条，除了OTA锁车，“重灾区”还包括电池虚标、售后不作为等。针对这些焦点问题，源媒汇日前也致函雅迪方面，截至发稿亦未获对方回复。
图片来源：黑猫投诉平台
OTA锁车事件像一面镜子，折射出雅迪身上一处尚未愈合的裂痕：它急切地想卖“更贵”的车，想在这个传统行业里扮演一个“掌控用户”的科技公司。但支撑高端定价的智能化和软件管理能力，与它所收取的溢价之间，还横亘着一段不小的距离。
雅迪的“高端化”心结，大概从几年前便已种下。那时，它眼睁睁看着九号和小牛用“智能化”的概念，在5000元以上的价格带站稳了脚跟。当雅迪的主力产品仍在三四千元区间依靠渠道规模疯狂走量时，九号和小牛已经把用户对一辆两轮车的预期，拉到了车机互联、OTA升级、智能防盗的层面。
于是，雅迪开始推高端子品牌、上大功率电机，用石墨烯电池喊出“7999起的旗舰”。然而翻看研发投入数据，2025年雅迪的研发费用占营收比例仅3.8%。反观在高端市场已掌握大部分份额的九号和小牛，它们在智能技术上的积淀，并不是雅迪靠一场发布会就能追平的。
图片来源：雅迪2025年财报
雅迪锁车事故之后，市场对其所谓的智能化高端车型，也开始打了一个大大的问号。毕竟股票配资平台有哪些消费者也不是傻瓜，你收了“旗舰”的价格，拿出的却是“半成品”，人家怎么会买账？
03 “高价低速”正在劝退打工人
电动车这盘生意的底色，还要从那些真正需要这项工具的人说起。
截至2024年，北上广深电动车保有量均超500万辆，四城合计超2700万辆，相当于约每4个常住人口中就有1人拥有一辆电动车。他们中绝大多数是普通白领，是每天掐着上班早高峰倒计时出门、靠一辆“小电驴”撑起通勤与生计的打工人。
而这群电动车的拥趸，正在被本轮涨价潮推离门店。
更讽刺的是，消费者花高价钱买回来的电动车，反而“越骑越慢”了。
新国标把电动车的最高设计时速卡死在25公里。从安全角度看，这没什么好说的。但在现实生活中，这种平衡常常显得有些讽刺——一边是价格持续飙升的高端电动车，另一边是时速被限制在跟共享单车一个水平的物理天花板。
25公里的时速，在短途场景里勉强够用，但当城市半径在持续扩张，通勤距离从5公里变成15公里时，一台标着旗舰售价、却被死死压在自行车速度档位的电动车，在用户心里难免从“高效通勤工具”滑向“昂贵添堵工具”。
与此同时，四月的涨价潮又“补了一刀”。据综合报道，今年4月1日起，雅迪全品类出厂价统一上调，单台上调幅度300元以上。同期，爱玛、九号、台铃纷纷跟进，终端零售价普遍上涨200-300元。经销商拿到的新车价格越来越高，消费者的购买欲望却越来越低。
更令经销商头疼的是，五月的新规还在后面。根据政策节奏，今年5月1日起，包括限速25km/h在内的新国标条款在全国范围内进一步压实执行，对改装限速装置的处罚最高可达5000元，商家改装最高罚款10万元。政策的收紧，意味着那些曾经靠“解码提速”留住客户的灰色操作空间进一步收窄，而合规车型的性价比依然没有明显提升。
回到雅迪。它的故事放在整个中国两轮电动车行业的截面里，大概可以勾勒出这样一幅图景：一台成本在涨、终端售价在涨的机器，装上了一套还不够成熟的智能系统，行驶在一条被新法规严格限制的车道上。
雅迪的财报很漂亮，它或许是这个行业过去一年最成功的企业。但如果消费者开始用脚投票，或者转向那些真正把智能化当成产品核心，而不是当成涨价的借口来做的品牌，那么今天370亿的营收神话，可能会在未来某一天变成一座压住自己的大山。
毕竟，大家想要的从来不是什么花里胡哨的OTA，而是一台骑着省心、说走就走、不会突然趴窝的电动车。
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